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  2015年10月24日起，央行再次打出“雙降”組合拳，下調金融機構人民幣存貸款基準利率，同日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。而**新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份我國CPI同比上漲1.6%，時隔22個月后，國內再次步入負利率時代?！半p降”后的負利率時代，我國宏觀經(jīng)濟、房地產(chǎn)市場、股市等，可能會迎來哪些變化？ 猜想1：成全球普遍貨幣政策？ 經(jīng)過本輪“雙降”、年內第五次降息之后，目前一年期銀行存款利率為1.5%，而9月的CPI（全國居民消費價格總水平）同比上漲1.6%,，通貨膨脹率高過銀行存款利率，進入了“負利率時代”。這就意味著，在當前利率水平和CPI漲幅下，如果選擇一年期定存，這10萬元一年后將“縮水”100元。 這并非我國經(jīng)歷的第一個負利率時代。近20余年以來，我國就曾經(jīng)歷過4次實際利率為負的時代。從形成機制上來講，都是由于物資短缺或者經(jīng)濟過熱引發(fā)通脹快速攀升到存款利率以上形成的，隨著央行的緊縮貨幣政策逐步實施，實際利率都很快轉正。 在上一次2010年2月至2012年3月長達26個月的負利率時代內，央行曾5次加息上調基準利率，1年期定存利率達到3.5%，5年期以上的基準利率更一度達到7.05%。然而2010年當年CPI上漲3.3%。直到2012年2月CPI同比上漲3.2%，長達兩年之久的負利率時代才宣告結束。 當前，進入負利率時代的不止我國。目前，歐洲央行的隔夜存款利率為-0.2%；瑞士央行、丹麥和瑞典央行也都實施了負利率政策；1999年實施過零利率政策的日本，在去年10月開始發(fā)售負利率債券；美國自金融危機實行QE政策后奉行接近零的基準利率政策。 為何超低利率甚至負利率已經(jīng)成為全球各國央行貨幣政策常態(tài)？相關分析師認為，這些年全球經(jīng)濟增速越來越低，各國央行競相實施貨幣寬松乃至量化寬松，市場上充斥著大量無處可去的資本，實體經(jīng)濟低迷，融資需求疲軟。10月26日，央行表示，中國尚未面臨“零利率”的約束，名義利率水平仍在“零”之上，我國此次“雙降”是常規(guī)的貨幣政策措施，并不是QE。 猜想2：資金追求收益資本外流加?。? 進入負利率時代的另一個擔憂，就是資金是否會追求收益，從而加劇資本外流。 在歐洲央行實施負利率政策后的2014年下半年，歐元區(qū)對外凈投資規(guī)模創(chuàng)紀錄新高，四季度達到了1350億歐元。有了這樣的前車之鑒，加之我國三季度外匯占款下降總額高達創(chuàng)紀錄的8900億元，使得市場擔憂負利率是否會加劇資本外流狀況。著名經(jīng)濟學家宋清輝認為，進入負利率后，資本外流的壓力可能會進一步加大，但因人民幣資產(chǎn)與發(fā)達國家有明顯利差空間，資本外流暫不至于存在不可控風險。 業(yè)內專家則表示，中國的經(jīng)濟增速雖然“破7”但仍然處在高經(jīng)濟增速行列，而美元延緩進入加息周期，會吸引凈流出的資金回流，從而緩解改善當前資本外流狀況。央行在9月初對跨境雙向人民幣資金池業(yè)務進行調整，而隨著未來跨境金融基礎設施的逐步到位和跨境人民幣結算政策的日趨完善，將增強人民幣資產(chǎn)的吸引力。 猜想3：每次“負利率”房價必飆漲？ 通常情況下，負利率貨幣政策希望達到的效果，是銀行儲戶將購買商品消費，或者購買資產(chǎn)如房地產(chǎn)、存款、股票、理財?shù)缺Ｖ?。因為消費支出和資本支出，都能夠提升經(jīng)濟活躍程度。 在過去的經(jīng)驗中，負利率對于房地產(chǎn)的提振效果尤為明顯。國家統(tǒng)計局報告顯示，中國過去的四段負利率時期房價漲幅為：1992至1995年，全國商品房價格累計漲幅達到60%；2003至2005年，累計漲幅為34%；2006至2008年，累計漲幅為12.8%；2010至2012年，累計漲幅為15%。由上述數(shù)據(jù)可以看出，在四次負利率期間，房價都可以用飆漲來形容。而歐美日等國家的房地產(chǎn)市場在低利率和負利率期間，也都漲勢強勁。 然而此一時彼一時。根據(jù)此前發(fā)布的《中國房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)20年》顯示，我國房地產(chǎn)行業(yè)的高速增長已成為過去，房價快速上漲的外部環(huán)境已不具備。面對需求的減少、經(jīng)濟增速的放緩等改變，房地產(chǎn)市場能否再次憑借負利率東風重演飆漲歷史呢？ 相關分析師認為，雖然房地產(chǎn)迎來歷史**寬松局面，開發(fā)商將獲得更寬裕的融資成本，而由于股市已經(jīng)讓一二線城市的大部分投資者害怕，很大部分資金將會流向樓市。但也認為，由于經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)布局等方面的不均衡，全國房地產(chǎn)基本面已經(jīng)不同，因此不可能出現(xiàn)全面上漲。對于一二線城市，2015年市場走勢將明顯趨好，推動力繼續(xù)加強；而三四線城市崩盤可能性反而增加。 猜想4：流動性釋放股市逐步見底？ 已經(jīng)經(jīng)歷了兩輪暴跌的股市對于“雙降”即將釋放的流動性則更為“淡定”。 根據(jù)廣發(fā)證券提供的數(shù)據(jù)顯示，2000年以來的三次負利率時代中，我國股市表現(xiàn)皆為先大漲后大跌。其中，2003年11月至2004年3月，滬指先從1350點漲至1740點，但此后至2005年11月又跌回1000點；2007年2月至10月，滬指先從2800點漲至6000點，但2008年10月又跌回1700點；2010年7月至10月，滬指先從2400點漲至3100點，但2013年6月又跌回2000點。 為何走勢如此一致呢？廣發(fā)證券分析稱，之前幾輪都是由于經(jīng)濟過熱，投資者盲目樂觀，導致股市在負利率前期大漲；但是隨著利率水平的不斷上升和流動性的持續(xù)收緊，**終對需求產(chǎn)生了抑制作用，并導致宏觀經(jīng)濟從“過熱”走向“滯脹”，股市也已因此而崩盤。 多位分析人士表示，隨著外部經(jīng)濟環(huán)境的改變，這次負利率時代帶來的，有可能將是宏觀經(jīng)濟的持續(xù)疲弱與流動性長期寬松。過去的負利率經(jīng)驗對股市的指導作用已經(jīng)改變，下一階段對股市影響更大的將是長期的經(jīng)濟走勢。

  查看全文↓ 2016-05-17 10:33:29

相關問題

• 問 請問負利率來了股市樓市將發(fā)生什么？
  答

  企業(yè)笑了：大家不愿意存錢，又沒有地方投資，只能去消費。車、房等大宗消費都疲軟了，或者受限制了，還能買什么？或許只有旅游和吃穿了。所以，這些股票或許會表現(xiàn)一下。

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• 問 2018國家房屋貸款政策有哪些?將會對哪些人造成影響?
  答

  房屋抵押貸款：房屋抵押貸款要求房屋的年限在20年之內;要有較強的變現(xiàn)能力。 房屋抵押貸款額度是房屋評估值的80%。 新房貸款的貸款期限**長不超過30年，二手房不超過20年。 貸款利率按照中國人民銀行規(guī)定的同期同檔次貸款利率執(zhí)行。 一般為“房齡+借款人年齡”不得超過70歲申請貸款的基本條件：1、具有中華人民共和國國籍和完全民事行為能力的自然人;2、持有有效的身份證明文件;3、具有穩(wěn)定、合法的收入來源;4、抵押房產(chǎn)有房地產(chǎn)證，產(chǎn)權明晰，可上市流通;5、銀行規(guī)定的其他條件。貸款的金額及期限：1、商品住宅的抵押率**高可達 80% ;2、寫字樓和商鋪的抵押率**高可達 60% ;3、工業(yè)廠房的抵押率**高可達 50% ;4、**長期限可達30年;抵押包括商鋪、辦公樓、住宅、別墅、廠房、倉庫等等。房產(chǎn)抵押登記的操作流程：房地產(chǎn)抵押貸款登記辦理時限：7個工作日需提供以下證件資料：1、房屋所有權證;2、評估報告;3、房地產(chǎn)抵押銀行貸款合同;4、抵押人身份證(留與原件核對無誤的身份證);5、其它相關材料。辦理流程：受理登記1天,初審2天,復審1天，審批3天，繕證1天，繳費、發(fā)證1天，歸檔

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• 問 ??2019國家房屋貸款政策有哪些?將會對哪些人造成影響?
  答

  國家買房新政策20191、2019年樓市將要進入“凍房時代”，拿一線城市深圳來舉例，深圳是上一波樓市上漲的領頭羊，**了全國一年左右的時間。2019買房早在此前的幾個月，業(yè)內就有關于深圳、北京等一線城市是否會推出限售政策的猜測，而2019年深圳出讓的第一塊普通住宅用地，加上了限售5年的條款。這說明近期樓市調控正在繼續(xù)收緊。2、住建部負責人也明確表示，2019年的房地產(chǎn)調控要滿足剛需、支持改善、遏制炒房。在今年國家調控收緊的環(huán)境下，首當其沖遭受打擊的是炒房投資客們。我們都知道限售**主要的目的是抑制投機炒房。一旦房價上漲時機來臨他們就會果斷出手套現(xiàn)，對炒房客們來說持有時間越長風險和成本就越高。3、2019年房地產(chǎn)調控開局意義重大，不但為今年的調控定下主基調，還表明了國家對房地產(chǎn)調控的決心，很多人期待的調控并未松綁，而今年的調控仍將繼續(xù)。

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• 問 負利率意味什么 負利率時代適合買房嗎
  答

  從今年的3·30新政開始，樓市的政策進一步放寬。今年以來，央行多次降息降準。10月24日，央行再次進行雙降，目前1年期的存款利率已降至1.5%，創(chuàng)下了十多年以來的新低。顯然，我們已經(jīng)進入了一個負利率時代。 那么，負利率時代下，買房靠譜嗎？投資房地產(chǎn)是否依然是財產(chǎn)增值和保值的有效渠道？現(xiàn)在是否是買房的**佳時機？帶著這些問題，讓我們重新認識負利率時代下的樓市。 政策：利率持續(xù)走低 財產(chǎn)保值很重要 從去年以來，政府對樓市的調控頻率越來越頻繁，今年的調控力度也比較大。在貨幣市場方面，根據(jù)記者統(tǒng)計，從今年開年以來至今，總共五次降息，時間分別為3月1日、5月11日、6月28日、8月26日、10月24日，年內五連降讓銀行利率持續(xù)走低。 那么，現(xiàn)在利率到底低到了什么程度？根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份的CPI同比上漲1.6%，并高于當前1年期存款利率1.5%。這說明，“負利率”時代已經(jīng)到來。 分析：負利率又意味著什么呢？ 也就是說，銀行一年存款的利息，跟不上物價上漲的幅度。具體來說，1萬塊存入銀行，一年后本息收入10150元，但是物價上漲的幅度在1.6%，1萬塊的東西在一年后漲到了10160元。隨著時間的推移，人們會感覺存款在“縮水”，購買力也逐漸下降，也就是人們通常說的“錢不值錢了”。在這樣的政策走勢下，將會促使大家把錢轉向其他渠道的投資，進行財產(chǎn)的保值和增值。 不少業(yè)內人士認為，由于我國的投資渠道比較少，相對于股票、基金、外匯、黃金等投資產(chǎn)品來說，房地產(chǎn)依然是相對比較保值的投資產(chǎn)品。從目前的市場環(huán)境來看，未來銀行的利率仍將持續(xù)走低。 對此，房地產(chǎn)大佬任志強也曾表示，利率再繼續(xù)降低肯定有助于買房子，因為**實惠的投資就是低利率的時候把未來二十年的錢挪到今年來花，這是**好的投資。 機會：把握買房時機 該出手時就出手 在這樣低的利率下，銀行存款是否會流向樓市？從當前的市場環(huán)境來看，有很多購房者選擇了觀望。值得注意的是，在負利率時代下，銀行的存貸款利率降低，買房還貸的壓力也有所減小。至此，5年期以上商業(yè)貸款利率已經(jīng)降至4.9%，而個人住房公積金5年以上貸款利率也調整至3.25%。 對于自住型購房者來說，談到買房時機，很多人都表示，再等等，或許房價還會降，或許國家還有更多新的政策出臺。 “誰都無法等到**低點，**好的辦法就是抓住當前的時機?！?業(yè)內分析師認為。實際上，買房時機不僅僅是跟資金的情況緊密相連，還有很多因素可以參考。 從去年的9·30政策之后，市場一直處在買房的窗口期，特別是二三線城市亦是如此。 第一， 自去年以來，樓市經(jīng)歷了大幅度的調整，房價基本上已經(jīng)回歸理性，目前處于中地位，持續(xù)保持一個比較均衡的態(tài)勢，價格不可能再大幅度下跌。 第二， 央行今年連續(xù)幾次降準，讓市場的資金面有所緩解。對于購房者來說，貸款的利率已經(jīng)達到了多年來的**低值，長期下來可以節(jié)省不少的一筆錢。在一定程度上降低了買房成本，緩解了還款的壓力。 第三， 對于自住型的房子來說，總體上是供大于求的。對于開發(fā)商來說，他們也愿意給出一些促銷政策，而購房者也能夠享受到更多的優(yōu)惠。 第四，房地產(chǎn)已經(jīng)由賣方市場轉為買方市場，購房者有更多選擇的空間，去挑選性價比高的產(chǎn)品。綜合來看，現(xiàn)在買房無疑是一個比較好的時機。

• 問 房價降了會對經(jīng)濟有影響嗎？
  答

  雖然我不是學習經(jīng)濟學的，但是從日常生活當中的一些基本規(guī)則，至少可以推斷出房價如果暴跌，會帶來一系列的影響。首先：房價暴跌會影響到一大批房地產(chǎn)開發(fā)公司，他們是高價從買地，建筑成本也比較高，再加上各種稅收，如果房價暴跌，那么房地產(chǎn)開放商就要虧本售房，甚至是造成公司倒閉。其次：影響到的是政府的收入，畢竟在中國政府的一部分稅收甚至是某些城市的很大一部分稅收，在地方經(jīng)濟發(fā)展不景氣的情況下，很多地方的經(jīng)濟收入是靠賣地入手，房地產(chǎn)的稅收作為支柱的，如果房地產(chǎn)暴跌，那么會有很多房企根本無錢納稅，所以，政府的收入肯定會有影響。乾元置家為您提供全面的新房、二手房、租房、家裝信息。

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